国产化率+数控化率双轮启动 数据机床进入新景气周期

  根据中国国际展览中心（顺义馆）门禁系统实际数据统计，CIMT（2023）4月10-15日累计进馆总人次、总人数、观众人数分别约为33.7、24.2、15.5万人，分别较 CIMT（2021）增长29%、21%、27%，较 CIMT（2019）增长5%、7%、11%。

  本届机床展人气旺盛，参展人数较2021年时制造业相对景气时期增长，总人次、总人数、观众人数三大指标均创历史上最新的记录，结合3月PMI数据及企业中长期贷款（滚动5个月）数据均维持较好水平，2023年制造业景气度有望持续复苏。

  较多机床、刀具板块上市公司有新品发布展出，例如科德数控（688305）展出的 KCX1200TM 卧式车铣复合加工中心应用数控系统八通道独立管控核心技术，可实现同时控制16轴的五轴联动技术应用；华中数控（300161）将举行 HNC-848D（Plus）高端五轴数控系统发布会，有望提升市场关注度。

  同时国内制造业正在经历疫后复苏，22年末疫情的影响对于年末的采购决策、订单协商造成一定影响，23年春节时间较早，也对部分订单推进造成一定影响，CIMT举行有望带动部分订单集中释放，对公司2Q23业绩带来一定提振。

  我国制造业增加值从2004年的6252亿美元增加到2021年的4.87万亿美元，2004-2021年制造业增加值CAGR约13%，占全球比重从9%提高到约30%，保持世界第一制造大国地位。同期全球制造业增加值从7.27万亿美元提升至16.35万亿美元，2004-2021年全球制造业增加值CAGR约为5%。

  供给端：根据德国机床制造商协会数据，2021年全球机床行业产值约709亿欧元，2002-2021年CAGR约4%，我国机床产值约218亿欧元，占比约31%，2000-2021年CAGR约12%。

  需求端：根据德国机床制造商协会数据，2021年全球机床消费约703亿欧元，我国机床消费额约236亿欧元，占比约34%，2000-2021年CAGR约10%。

  创世纪（300083）：3C机床龙头:中高端数字控制机床，基本的产品面向高端数字控制机床领域、新能源领域（包括新能源汽车、电池外壳、光伏、风电等诸多领域）、通用领域（包括5G产业链、汽车零部件、模具、医疗器械、轨道交通、航空航天、石油化学工业装备、船舶重工等诸多领

  秦川机床（000837）：齿轮加工龙头:产品有通用数控车床及加工中心、龙门式车铣镗磨复合加工中心等面向“三航两机”、新能源汽车、智能机器人、汽车、工程机械、航空航天、船舶、轨道交通、新能源、新兴起的产业等。

  科德数控（688305）：五轴机床龙头，国内高端数字控制机床龙头，公司为国内领先的五轴联动数字控制机床企业，公司的产品分为四大通用机型和两大专机，产品细分品类可满足多行业领域、多规格尺寸零部件的高效加工。五轴联动数字控制机床高度自主化率满足了我国航空、航天、国防军工等重点领域对“工业母机”的进口替代需求，具备明显产品的优点及未来市场发展的潜力。同时公司积极拓展民用领域，在汽车、机械设备、模具、刀具、能源、电子、学校等多个行业领域得到普遍应用。

  纽威数控（688697）：产线齐全；专注于中高档数字控制机床的研发、生产及销售，现有大型加工中心、立式数字控制机床、卧式数字控制机床等系列200多种型号产品，大范围的应用于汽车、新能源、工程机械、模具、阀门、自动化装备、电子设备、航空、通用设备等行业。基本的产品包括大型加工中心（龙门）、立式数控机床、卧式数控机床等主要产品种类。

  亚威股份（002559）：金属成型数控龙头；金属成型机床、激光加工装备、智能制造解决方案。

  国盛智科（688558）：专注于数控金属切削机床领域，经过多年的技术积累，公司拥有的核心技术主要覆盖中高档数控机床以及智能自动化生产线五大关键核心技术领域；面向近下游船用发动机缸体、工程机械、航空航天、新能源汽车等应用领域，其高档数控机床分为五轴五联动龙门、五轴五联动立加、高速高精立加、高速高精龙门、精密卧加、卧镗、大型复杂龙门、五面体龙门、车铣复合。

  沈阳机床（000410）：产品主要有数控车床、数控铣镗床、立式加工中心、数控钻床、激光切割机等。

  浙海德曼（688557）：现有高端数控车床、自动化生产线、普及型数控车床三大品类产品，面向汽车制造、工程机械、通用设备、航空航天、军事工业等行业领域。

  海天精工（601882）：数控龙门机床龙头；于高端数控机床的研发、生产和销售，主要产品有数控龙门加工中心、数控卧式加工中心、数控卧式车床、数控立式加工中心、数控落地镗铣加工中心、数控立式车床。面向航空航天、高铁、汽车零部件、模具等领域。

  进出口：2022年机床工具顺差为85.5亿美元 但数字控制机床目前仍以进口为主

  根据中国海关数据，2022年机床工具进出口总额333.6亿美元，同比增长0.9% 。其中，进口124亿美元，同比下降10.2%；出口209.5亿美元，同比增长9.0%。金属切削机床在机床工具进口额中居首位，占进口总额的45.2%，其次是机床功能部件，占13.3%。与上年同期相比，除数控装置和铸造机以外，其他商品进口额均有所下降。磨料磨具、金属切削机床、切削刀具出口额居前三位，分别占出口总额的22.1%、21.0%、18.2%，合计占出口总额的61.2%。与上年同期相比，除木工机床以外，其他商品出口额均有所增长。

  数控化率：日本机床数控化率维持在80%以上 2021年我国机床数控化率约36%

  数字控制机床是装备制造业人机一体化智能系统的工作母机，是衡量一个国家装备制造业发展水平和产品质量的重要标志。从数控化率来看，海外发达国家机床数控化率高，日、美、德数控化率均超70%，其中日本机床数控化率维持在80%以上。根据日本机床工业协会数据，2021年日本工业机床产量约6.8万台，其中数字控制机床产量约5.6万台，数控化率约83%，2017至2021年，日本机床数控化率维持在80%以上。

  中国机床数控化率持续提升，根据中国机床协会数据，2018-2021年中国金属加工机床数控化率持续提升，由2018年的30%提升至2021年的36%，达历史新高，但相较欧美日等发达国家仍有较大提升潜力。

  根据《机械工业“十四五”发展纲要》，我国高端数字控制机床自给率不足10%，根据前瞻研究院数据，2018年中国低端数字控制机床国产化率约82%，中端数字控制机床国产化率约65%，而高端数控机床国产化率仅约6%。

  根据《中国制造2025》，预计到2025年，标准型数控系统，主轴，丝杠，导轨等核心零部件，国产目标市占率将达到80%；智能型数控系统将达到30%。

  第一梯队：历史悠久，实力雄厚的外资企业，主营业务是高端数字控制机床，如日本山崎马扎克、德国通快、德马吉森精机、美国马格等。目前大多数都已在中国投资或合资建厂。

  第二梯队：国内最先起步，并具有一定技术实力，资金实力和品牌影响力的民企和国企。从最早的国营企业“十八罗汉”，到现在如海天精工（601882）、纽威数控（688697）、创世纪（300083）等新主力军民营企业。

  第三梯队：规模较小，技术含量较低的主营低端数字控制机床的小型民营企业。产品价格便宜，产品加工精度要求不高，主要应用于一般民用产品，汽车零部件粗加工等领域。

  中国机床工具工业协会批准《用于数控系统的光栅传感器通讯协议（NCEC）规范》1项协会团体标准，规定了NCEC的传输方式、物理特性、数据格式等，一般适用于光栅传感器在数控系统中的双向串行通信，起草单位包括禹衡光学、华中数控（300161）、科德数控（688305）、沈机智能系统研发设计等企业。通讯协议统一有望加速数控系统国产替代推进，尤其是加速国产高端光栅传感器的发展，提升国产数控系统核心零部件的配套能力。

  复盘历史，以金属切削机床为例，我们国家金属切削机床每隔一定年份产量发生一次跳变，以跳变年份作为周期起点统计，从1989年开始，我国机床行业大约经历4轮周期，周期间隔约7-10年。

  根据中国机床协会数据，金属切削机床产量2022年7-12月分别同比下滑15%、13.5%、12%、8.5%、13.2%、11.7%，2022年7-10月单月同比降幅逐月收窄，11-12月受疫情放开影响，下滑幅度增大。结合机床自身行业更替周期约7-10年，浙商证券觉得更替周期叠加制造业景气度回升，机床行业或将迎来新一轮向上周期。

  以及国盛智科（688558）、亚威股份（002559）、秦川机床（000837）。

  风险提示：机床行业需求低于预期风险、核心零部件进口受限风险、海外出口压力增加；市场规模测算偏差风险